投资者教育∣什么是私募基金?(1)

安徽明泽投资管理有限公司   2019-09-17 本文章919阅读
1. 私募基金的概念是什么


私募基金是指在中华人民共和国境内,以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。 中国证监会及其派出机构(包括地方证监会和地方私募基金业协会)依照《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法和中国证监会的其他有关规定,对私募基金业务活动实施监督管理。
现阶段,国内公募基金一般是面向所有投资者,通常由发起人确定基金所有事项,无法符合偏爱高、风险高报酬投资者的需求,而私募基金便能够给这些投资者带来有针对性的服务。虽然私募基金更多的是面对特定投资者,但是投资者却具备了更多选择的余地,基金投资者也能够细分为各种类型,进而市场中产生很多细分基金,基金品种更多,风险更加细化。


2. 私募基金的分类有哪些?

按照业务类型,私募基金分为私募证券投资基金、 私募股权投资基金 、私募资产配置基金和其他基金。
私募证券投资基金 主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种。
私募股权投资基金:主要包括投资非上市公司股权上市公司非公开交易股权两种。追求通过上市、管理层收购和并购等股权转让路径出售股权而获利
私募资产配置基金 可进行“跨类别”投资,突破专业化经营的束缚,对丰富私募管理人和产品类别具有重要意义。申请机构要求非常高:实控人旗下机构至少有一家是中基协普通会员,或者要求登记3年以上、年均规模不低于5亿元的观察会员等。目前有中国银河投资管理有限公司、浙江玉皇山南投资管理有限公司、珠海横琴金晟硕业投资管理有限公司三家已经获得备案。
其他类私募基金 投资除证券及其衍生品和股权以外的其他领域的基金,包括红酒、艺术品投资等。


3. 私募基金的组织形式

按照组织形式,私募基金分为契约型基金、合伙型基金和公司型基金。
契约型基金 是指通过订立信托契约的形式设立的基金。契约型基金不具备独立的法律资格,无法以基金的名义进行借贷或为他人提供担保。




合伙型基金是遵照《合伙企业法》、由普通合伙人和有限合伙人(即投资者)按照一定比例共同出资成立的合伙企业



公司制基金 是按照《公司法》成立的法人实体,具备独立法律人格的企业法人。跟合伙制基金和契约制基金不同的是,公司制基金的投资者是公司的股东,对重大决策可行使股东权利。



4. 如何区别私募基金和公募基金?


募集方式。公募基金以公开的方式向社会公众投资者募集基金,可以通过电视报刊、基金公司网站、银行代售等方式公开发行,私募基金不能公开、只能向特定的机构或个人发行

产品规模不同。公募基金单只基金的资产规模通常为几亿至几百亿元,股票池通常有几十至几百只股票。而私募基金单只基金的资产规模仅有几千万至几十亿元。

投资限制。公募基金在股票投资上受限较多,如持股最低仓位为6成,不能参与股指期货对冲等。而私募基金的仓位非常灵活,既可空仓也可满仓,且可参与股票、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。

费用。公募基金的收入主要来源于固定管理费,由于公募基金规模庞大,每年的固定管理费便足以维持公募基金公司的正常运作。而私募基金的收入来源主要为浮动管理费,该费用的收取规则是私募公司在基金净值每创新高的利润中提取20%作为提成,这就意味着私募公司必须在给投资人持续赚钱的前提下才能盈利。

流动性。公募基金的流动性非常好,而私募基金的流动性则相对较差,且有部分私募基金在购买后有6个月至1年不得赎回的限制。


未完待续……

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